2026年5月20日 法人買賣超整理
本文整理了2026年5月20日台股盤後三大法人的交易動向。
上市投信買賣超排行
來源：https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1779260106.A.A85.html
投信買超前十五名
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 買超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2303 | 聯電 | 18,274 |
| 2 | 2327 | 國巨* | 9,171 |
| 3 | 2883 | 凱基金 | 5,958 |
| 4 | 4958 | 臻鼎-KY | 5,761 |
| 5 | 2356 | 英業達 | 5,283 |
| 6 | 2892 | 第一金 | 3,630 |
| 7 | 00947 | 台新臺灣IC設計 | 3,600 |
| 8 | 3036 | 文曄 | 3,252 |
| 9 | 3706 | 神達 | 3,165 |
| 10 | 2801 | 彰銀 | 2,720 |
| 11 | 3045 | 台灣大 | 2,230 |
| 12 | 2330 | 台積電 | 2,188 |
| 13 | 2455 | 全新 | 1,863 |
| 14 | 2316 | 楠梓電 | 1,805 |
| 15 | 2884 | 玉山金 | 1,790 |
投信賣超前十五名
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 賣超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2337 | 旺宏 | -7,923 |
| 2 | 2324 | 仁寶 | -4,734 |
| 3 | 2891 | 中信金 | -3,888 |
| 4 | 2887 | 台新新光金 | -3,165 |
| 5 | 6257 | 矽格 | -3,018 |
| 6 | 2408 | 南亞科 | -2,740 |
| 7 | 6285 | 啟碁 | -2,555 |
| 8 | 2312 | 金寶 | -2,493 |
| 9 | 2603 | 長榮 | -2,440 |
| 10 | 2317 | 鴻海 | -2,326 |
| 11 | 2382 | 廣達 | -1,983 |
| 12 | 2481 | 強茂 | -1,963 |
| 13 | 3005 | 神基 | -1,797 |
| 14 | 2885 | 元大金 | -1,678 |
| 15 | 2105 | 正新 | -1,360 |
投信籌碼方向摘要
- 投信買超重點：
- ETF 換股大撒幣：多檔重量級 ETF 定期審核生效，投信被動買盤進駐新增成分股，大舉敲進 凱基金（+5,958張）、英業達（+5,283張）、神達（+3,165張）與 台灣大（+2,230張）。
- 力挺晶圓二哥與被動元件：資金續挺 聯電（+1.8萬張）居買超冠軍，並強勢點火被動元件龍頭 國巨*（+9,171張），帶動該族群今日全面噴出。
- 金融與通路防禦配置：配合 00944 等高股息 ETF 換股，買進具高殖利率的 第一金（+3,630張）、彰銀（+2,720張）及電子通路大廠 文曄（+3,252張）。
- 前 50 名其餘亮點：加碼 PCB 族群的 臻鼎-KY（+5,761張）與 台表科（+974張）；並持續護盤護國神山 台積電（+2,188張）。
- 投信賣超重點：
- ETF 換股剔除潮：配合 ETF 成分股調整過渡期，重手出清遭剔除的標的，包含電子代工的 仁寶（-4,734張）、神基（-1,797張）與 金寶（-2,493張）。
- 調節記憶體與網通：逢高大舉結帳記憶體指標 旺宏（-7,923張）與 南亞科（-2,740張）；網通大廠 啟碁（-2,555張）亦遭拋售。
- 金融股持續換手洗牌：賣超名單中亦見特定金控遭提款，如 中信金（-3,888張）、台新新光金（-3,165張）與 元大金（-1,678張）。
- 前 50 名其餘亮點：榜單後段調節航運指標 長榮（-2,440張）及 華航（-877張）；並微幅結帳半導體封測的 矽格（-3,018張）與 京元電子（-1,325張）。
- 整體解讀：投信今日買超 89.37 億元。隨著 00940、009816、00944 等 11 檔 ETF 進入成分股調整過渡期，投信整體操作高度受制於被動型資金的換股需求。主動型資金則集中火力於具備實質漲價題材的被動元件族群。
上市外資買賣超排行
來源：https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1779264514.A.556.html
外資買超前十五名
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 買超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2891 | 中信金 | 50,583 |
| 2 | 2887 | 台新新光金 | 36,307 |
| 3 | 2603 | 長榮 | 25,570 |
| 4 | 2027 | 大成鋼 | 21,268 |
| 5 | 2337 | 旺宏 | 13,039 |
| 6 | 3481 | 群創 | 12,966 |
| 7 | 2344 | 華邦電 | 12,724 |
| 8 | 00982A | 主動群益台灣強棒 | 11,159 |
| 9 | 2883 | 凱基金 | 10,461 |
| 10 | 00988A | 主動統一全球創新 | 10,364 |
| 11 | 00990A | 主動元大AI新經濟 | 9,803 |
| 12 | 009820 | 元大納斯達克精選 | 9,468 |
| 13 | 00991A | 主動復華未來50 | 8,973 |
| 14 | 2388 | 威盛 | 8,966 |
| 15 | 00940 | 元大台灣價值高息 | 7,313 |
外資賣超前十五名
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 賣超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2892 | 第一金 | -136,973 |
| 2 | 00403A | 主動統一升級50 | -56,610 |
| 3 | 2303 | 聯電 | -55,125 |
| 4 | 2409 | 友達 | -16,816 |
| 5 | 00981A | 主動統一台股增長 | -15,821 |
| 6 | 0050 | 元大台灣50 | -15,131 |
| 7 | 2884 | 玉山金 | -14,233 |
| 8 | 9904 | 寶成 | -13,669 |
| 9 | 2317 | 鴻海 | -12,759 |
| 10 | 1802 | 台玻 | -11,887 |
| 11 | 2330 | 台積電 | -11,031 |
| 12 | 1101 | 台泥 | -10,945 |
| 13 | 2355 | 敬鵬 | -10,605 |
| 14 | 2890 | 永豐金 | -9,888 |
| 15 | 2324 | 仁寶 | -9,078 |
外資籌碼方向摘要
- 外資買超重點：
- 吃豆腐大軍進駐金融與航運：精準鎖定投信 ETF 換股與調節名單進行反向承接或套利，狂掃 中信金（+5萬張）、台新新光金（+3.6萬張）與航運龍頭 長榮（+2.5萬張）。
- 重金回補記憶體與面板：趁昨日大跌後，逢低大舉回補記憶體雙雄 旺宏（+1.3萬張）與 華邦電（+1.2萬張）；並加碼面板廠 群創（+1.2萬張）。
- 主動 ETF 買盤持續不墜：積極買進特定投信發行的主動型 ETF，包含 主動群益台灣強棒（+1.1萬張）、主動統一全球創新（+1萬張）與 主動元大AI新經濟（+9,803張）。
- 前 50 名其餘亮點：榜單後段資金點火 IC 設計的 威盛（+8,966張）與 凌陽（+4,639張）；傳產鋼鐵則大幅敲進 大成鋼（+2.1萬張）。
- 外資賣超重點：
- 狙擊高息 ETF 新兵，第一金成俎上肉：抓準 00944 等高股息 ETF 換股生效的被動買盤，外資對新增成分股 第一金（-13.6萬張）展開史詩級的倒貨套利。配合市場「公民併」傳聞煙霧彈，外資精準將海量籌碼倒給投信，造成該股爆量重挫。
- 大舉提款半導體雙雄：持續將電子權值股當作最大提款機，重砍晶圓代工雙雄 聯電（-5.5萬張）與 台積電（-1.1萬張）。
- 主動型 ETF 繼續套利倒貨：針對溢價收斂中的 主動統一升級50（-5.6萬張）與 主動統一台股增長（-1.5萬張）維持無情拋售。
- 前 50 名其餘亮點：賣超大型金控 玉山金（-1.4萬張）與 永豐金（-9,888張）；並結帳電子權值的 鴻海（-1.2萬張）與 仁寶（-9,078張）。傳產部分則倒貨 寶成（-1.3萬張）與 台玻（-1.1萬張）。
- 整體解讀：外資今日大賣 466.39 億元。操作邏輯完全圍繞「趁 ETF 換股大吃豆腐」與「提款權值避險」兩大主軸。尤其是對第一金超過 13 萬張的毀滅性拋售，完美示範了利用被動買盤與假消息掩護出貨的血腥籌碼割韭菜戰術。
三大法人買賣金額統計表
來源：https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1779261247.A.85F.html
| 單位名稱 | 買進金額(億元) | 賣出金額(億元) | 買賣差額(億元) |
|---|---|---|---|
| 自營商(自行買賣) | 102.12 | 167.62 | -65.50 |
| 自營商(避險) | 274.74 | 404.94 | -130.19 |
| 投信 | 335.26 | 245.89 | +89.37 |
| 外資及陸資 | 3,686.48 | 4,152.88 | -466.39 |
| 外資自營商 | 0 | 0 | 0 |
| 合計 | 4,398.62 | 4,971.34 | -572.72 |
法人成交比重：47.85%
法人資金動向摘要
- 外資：大賣 466.39 億元。連續四個交易日重手提款，今日更徹底利用台股高股息 ETF 換股的機制，對成分股進行大規模倒貨套利，並持續減碼台積電等權值股，為大盤失守四萬點邊緣的元兇。
- 投信：買超 89.37 億元。扮演台股目前的唯一活水，買盤多數來自 11 檔重量級 ETF 成分股調整的被動買進需求，在亂流中苦撐大局。
- 自營商：賣超 195.69 億元（自行-65.50億、避險-130.19億）。避險部位賣壓持續宣洩，隨著大盤一度跌破四萬點，停損賣單紛紛出籠加重了指數壓力。
- 整體解讀：三大法人合計 賣超 572.72 億元。外資與自營商聯手龐大倒貨，投信的被動買盤完全無法抵擋外資兇猛的套利賣壓，導致台股 520 慶祝行情徹底落空。
綜合結論
- 外資：「趁 ETF 換股血腥套利，持續提款神山權值」，買超 中信金（+5萬張）、台新新光金、長榮；大砍 第一金（-13.6萬張）、主動統一升級50（-5.6萬張）、聯電、友達。
- 投信：「被動買盤進駐新成分股，點火被動元件」，買超 聯電（+1.8萬張）、國巨*、凱基金、臻鼎-KY；重砍 旺宏、仁寶、中信金。
- 自營商：賣超 195.69 億元。自行與避險部位雙雙結帳，無意參與 520 慶祝行情。
- 總結盤勢：
- 520 行情落空，四萬大關拉警報：台股今日受美債殖利率飆升與地緣政治干擾，盤中震盪近 472 點，一度摜破 40,000 點整數大關。尾盤靠著聯發科等權值股拉抬，終場下跌 154 點收在 40,020 點，日 K 線連四黑。
- ETF 換股大戲登場，第一金成外資刀下亡魂：高達 11 檔 ETF 進入成分股調整期，外資趁機大吃投信豆腐。第一金受 00944 納入影響，早盤爆出逾 15 萬張天量重挫。市場傳聞的「公民併」實為掩護外資倒貨給投信的煙霧彈，上演極端且血腥的土洋對作。
- 被動元件滿堂彩，國巨*創分割後新天價：在電子權值股休息之際，被動元件族群接棒成為最強主軸。龍頭國巨*無懼大盤震盪，大漲創下 520 元新高，帶動華新科、凱美、立隆電等多檔個股亮燈漲停。
- 航運與非電族群逆勢撐盤：資金避險情緒濃厚，轉入貨櫃三雄，長榮大漲近 8%，陽明與萬海同步收紅。金融股走勢分歧，中信金大漲逾 4% 撐盤，但多數官股則因換股賣壓而走跌。
- 後市展望：台股目前跌破月線處於高檔震盪整理期，籌碼面因 ETF 換股大戰而極度凌亂。短線焦點將全數轉向輝達（NVIDIA）即將公布的財報數據，若能釋出優於預期的展望，台股方有機會借助 6 月 COMPUTEX 展的 AI 題材重啟多頭攻勢。
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