2026年7月 法人買賣超整理月報
本文整理了2026年7月1日至2026年7月31日三大法人的交易動向，並從月度角度觀察資金流向與市場趨勢。
一、報告摘要
行情回顧
- 雲霄飛車般的一個月：7 月份台股上演史無前例的瘋狂震盪。月初延續多頭氣勢，指數屢創新高；但月中起受美國聯準會利率政策預期、中東地緣政治升溫，以及中國半導體國產化傳聞與科技巨頭財報雜音影響，引發獲利了結與恐慌性賣壓。
- 單月創下最大跌點與漲點：台股在 7 月內同時寫下單日歷史最大跌點（7 月 17 日大跌 2,953.71 點）與最大漲點（7 月 31 日大漲 3186.45 點）。
- 月線連三紅止步：全月指數高低點落差極大，最終加權指數月線下跌 3006.16 點（跌幅約 6.52%），為史上第三大單月跌點，終止月線連三紅走勢；櫃買指數單月更是重挫 18.43%，創下歷年 7 月最慘表現。
- 融資大減與外資大逃殺：市場歷經劇烈的去槓桿過程，融資餘額一度大減，而外資全月累計賣超金額驚人，成為壓抑盤勢的主要力量。
法人動向
- 投信：無懼大盤劇震，投信全月維持買超態勢，累計買超 2,568.84 億元，發揮中流砥柱的穩盤作用，資金主要轉向金融股防禦及低檔承接 AI 伺服器權值。
- 外資：全月提款不手軟，累計賣超高達 7,389.26 億元，大舉調節高估值電子權值及面板、塑化等弱勢產業，並重手減碼多檔市值型與高股息 ETF。
- 自營商：合計賣超 3,131.02 億元。其中自行買賣小幅賣超 155.66 億元；避險帳戶因大盤暴跌暴漲觸發停損與平倉機制，狂倒 2,975.35 億元。
- 三大法人合計：7 月份三大法人合計賣超 7,951.44 億元，顯示整體法人資金在第三季初呈現防禦性撤出與結構性調整。
結論：7 月台股歷經劇烈的估值修正與槓桿清洗，外資與自營商避險成為主要賣壓來源，投信則逆勢護盤。在月底強勢反彈後，流動性危機解除，預期 8 月將進入震盪打底階段，籌碼面將依據即將公布的財報重新洗牌。
二、投信買賣超排行
來源：臺灣證券交易所
投信本月買超排行（前50名）
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 買超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2892 | 第一金 | 189,119 |
| 2 | 2887 | 台新新光金 | 186,859 |
| 3 | 2886 | 兆豐金 | 182,162 |
| 4 | 1303 | 南亞 | 170,353 |
| 5 | 2890 | 永豐金 | 145,127 |
| 6 | 2801 | 彰銀 | 142,681 |
| 7 | 2880 | 華南金 | 73,376 |
| 8 | 0050 | 元大台灣50 | 69,774 |
| 9 | 3702 | 大聯大 | 53,494 |
| 10 | 2542 | 興富發 | 44,151 |
| 11 | 2027 | 大成鋼 | 44,038 |
| 12 | 1216 | 統一 | 38,174 |
| 13 | 3706 | 神達 | 37,672 |
| 14 | 1402 | 遠東新 | 35,944 |
| 15 | 2352 | 佳世達 | 33,994 |
| 16 | 3231 | 緯創 | 32,346 |
| 17 | 2891 | 中信金 | 31,743 |
| 18 | 2610 | 華航 | 28,918 |
| 19 | 2382 | 廣達 | 26,543 |
| 20 | 2330 | 台積電 | 25,770 |
| 21 | 2377 | 微星 | 24,885 |
| 22 | 00980A | 主動野村臺灣優選 | 24,304 |
| 23 | 2412 | 中華電 | 22,573 |
| 24 | 3037 | 欣興 | 19,733 |
| 25 | 3711 | 日月光投控 | 18,509 |
| 26 | 8046 | 南電 | 16,995 |
| 27 | 2317 | 鴻海 | 15,861 |
| 28 | 4904 | 遠傳 | 15,533 |
| 29 | 6191 | 精成科 | 15,343 |
| 30 | 2885 | 元大金 | 14,587 |
| 31 | 5871 | 中租-KY | 14,258 |
| 32 | 2633 | 台灣高鐵 | 13,787 |
| 33 | 2474 | 可成 | 13,077 |
| 34 | 2884 | 玉山金 | 13,066 |
| 35 | 3045 | 台灣大 | 11,967 |
| 36 | 2458 | 義隆 | 11,208 |
| 37 | 5469 | 瀚宇博 | 11,077 |
| 38 | 2845 | 遠東銀 | 10,819 |
| 39 | 8112 | 至上 | 10,647 |
| 40 | 2912 | 統一超 | 10,439 |
| 41 | 6505 | 台塑化 | 10,393 |
| 42 | 2855 | 統一證 | 9,506 |
| 43 | 2356 | 英業達 | 9,294 |
| 44 | 2313 | 華通 | 9,033 |
| 45 | 8422 | 可寧衛* | 8,226 |
| 46 | 2379 | 瑞昱 | 8,090 |
| 47 | 2376 | 技嘉 | 7,953 |
| 48 | 2347 | 聯強 | 7,881 |
| 49 | 3665 | 貿聯-KY | 7,715 |
| 50 | 2449 | 京元電子 | 7,565 |
投信本月賣超排行（前50名）
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 賣超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2303 | 聯電 | -180,689 |
| 2 | 2344 | 華邦電 | -119,677 |
| 3 | 3481 | 群創 | -76,854 |
| 4 | 2353 | 宏碁 | -63,752 |
| 5 | 2882 | 國泰金 | -63,000 |
| 6 | 9904 | 寶成 | -53,286 |
| 7 | 1102 | 亞泥 | -52,151 |
| 8 | 6005 | 群益證 | -45,022 |
| 9 | 2324 | 仁寶 | -42,833 |
| 10 | 2327 | 國巨* | -38,633 |
| 11 | 2881 | 富邦金 | -36,362 |
| 12 | 00988A | 主動統一全球創新 | -33,340 |
| 13 | 4938 | 和碩 | -29,127 |
| 14 | 3036 | 文曄 | -27,698 |
| 15 | 2618 | 長榮航 | -18,582 |
| 16 | 3090 | 日電貿 | -16,400 |
| 17 | 2105 | 正新 | -15,317 |
| 18 | 2385 | 群光 | -14,790 |
| 19 | 2883 | 凱基金 | -14,050 |
| 20 | 2337 | 旺宏 | -13,743 |
| 21 | 2368 | 金像電 | -13,584 |
| 22 | 2481 | 強茂 | -12,571 |
| 23 | 00981A | 主動統一台股增長 | -10,810 |
| 24 | 6239 | 力成 | -9,142 |
| 25 | 2603 | 長榮 | -8,628 |
| 26 | 3044 | 健鼎 | -8,369 |
| 27 | 2492 | 華新科 | -7,716 |
| 28 | 2301 | 光寶科 | -7,677 |
| 29 | 6176 | 瑞儀 | -7,132 |
| 30 | 9910 | 豐泰 | -6,960 |
| 31 | 6415 | 矽力*-KY | -6,770 |
| 32 | 3005 | 神基 | -6,625 |
| 33 | 2408 | 南亞科 | -6,248 |
| 34 | 2606 | 裕民 | -5,100 |
| 35 | 2645 | 長榮航太 | -4,018 |
| 36 | 1101 | 台泥 | -3,840 |
| 37 | 2489 | 瑞軒 | -3,761 |
| 38 | 6271 | 同欣電 | -3,670 |
| 39 | 9907 | 統一實 | -3,620 |
| 40 | 4919 | 新唐 | -3,441 |
| 41 | 6285 | 啟碁 | -3,316 |
| 42 | 00982A | 主動群益台灣強棒 | -3,251 |
| 43 | 1513 | 中興電 | -3,203 |
| 44 | 2504 | 國產 | -3,088 |
| 45 | 00991A | 主動復華未來50 | -3,067 |
| 46 | 2404 | 漢唐 | -2,980 |
| 47 | 1802 | 台玻 | -2,900 |
| 48 | 6116 | 彩晶 | -2,407 |
| 49 | 6531 | 愛普* | -2,205 |
| 50 | 1319 | 東陽 | -2,202 |
投信觀察：
- 金控防禦陣線全面成型：面對 7 月劇烈回檔，投信資金大舉轉入金融股避險，買超前十名中即包辦六檔，重壓 第一金（+18.9萬張）、台新新光金（+18.6萬張）、兆豐金（+18.2萬張）、永豐金（+14.5萬張）、彰銀（+14.2萬張）及 華南金（+7.3萬張），顯示公股與大型民營金控成為內資穩定淨值的核心標的。
- 傳產原物料與營建低接：除了金融，投信亦大舉加碼傳產龍頭 南亞（+17萬張），並布局具建案入帳題材的營建股 興富發（+4.4萬張）及不鏽鋼大廠 大成鋼（+4.4萬張）。
- AI 伺服器與半導體權值護盤：在電子股重挫之際，投信逢低承接 AI 核心組裝與半導體權值，買進 緯創（+3.2萬張）、廣達（+2.6萬張）、台積電（+2.5萬張）、欣興（+1.9萬張）與 鴻海（+1.5萬張），確立長線基本面趨勢不變。
- 成熟製程與記憶體重砍：投信全月最主要提款對象為成熟製程與記憶體，狂砍 聯電（-18萬張）、華邦電（-11.9萬張）及 旺宏（-1.3萬張），反映市場對產能過剩與報價鬆動的擔憂。
- 面板與消費電子結帳：針對景氣復甦不如預期或漲多標的執行嚴格調節，大賣 群創（-7.6萬張）、電腦品牌 宏碁（-6.3萬張）、代工廠 仁寶（-4.2萬張）及被動元件 國巨*（-3.8萬張）。
三、外資買賣超排行
來源：臺灣證券交易所
外資本月買超排行（前50名）
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 買超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2618 | 長榮航 | 427,318 |
| 2 | 2883 | 凱基金 | 274,072 |
| 3 | 2884 | 玉山金 | 257,898 |
| 4 | 5880 | 合庫金 | 195,363 |
| 5 | 00712 | 復華富時不動產 | 169,982 |
| 6 | 2002 | 中鋼 | 163,341 |
| 7 | 2882 | 國泰金 | 148,436 |
| 8 | 2867 | 三商壽 | 144,878 |
| 9 | 3231 | 緯創 | 139,924 |
| 10 | 2324 | 仁寶 | 105,414 |
| 11 | 2881 | 富邦金 | 105,202 |
| 12 | 2812 | 台中銀 | 97,940 |
| 13 | 2353 | 宏碁 | 92,367 |
| 14 | 2105 | 正新 | 88,537 |
| 15 | 2610 | 華航 | 86,649 |
| 16 | 5876 | 上海商銀 | 85,770 |
| 17 | 3045 | 台灣大 | 82,055 |
| 18 | 6505 | 台塑化 | 78,619 |
| 19 | 1402 | 遠東新 | 77,532 |
| 20 | 2603 | 長榮 | 73,432 |
| 21 | 2303 | 聯電 | 64,074 |
| 22 | 4938 | 和碩 | 62,714 |
| 23 | 2845 | 遠東銀 | 59,771 |
| 24 | 2891 | 中信金 | 58,527 |
| 25 | 2615 | 萬海 | 58,313 |
| 26 | 2412 | 中華電 | 57,070 |
| 27 | 00918 | 大華優利高填息30 | 55,434 |
| 28 | 2834 | 臺企銀 | 52,375 |
| 29 | 00981A | 主動統一台股增長 | 47,714 |
| 30 | 3576 | 聯合再生 | 40,652 |
| 31 | 1216 | 統一 | 36,728 |
| 32 | 4904 | 遠傳 | 36,408 |
| 33 | 2889 | 國票金 | 33,259 |
| 34 | 2357 | 華碩 | 31,295 |
| 35 | 00980A | 主動野村臺灣優選 | 30,610 |
| 36 | 2609 | 陽明 | 28,487 |
| 37 | 2646 | 星宇航空 | 26,846 |
| 38 | 9904 | 寶成 | 26,764 |
| 39 | 3481 | 群創 | 25,757 |
| 40 | 2606 | 裕民 | 25,594 |
| 41 | 3005 | 神基 | 24,276 |
| 42 | 00953B | 群益優選非投等債 | 24,077 |
| 43 | 5871 | 中租-KY | 23,708 |
| 44 | 2385 | 群光 | 23,064 |
| 45 | 00753L | 中信中國50正2 | 21,584 |
| 46 | 3034 | 聯詠 | 21,099 |
| 47 | 9907 | 統一實 | 20,867 |
| 48 | 009824 | 群益美國科技巨頭 | 19,514 |
| 49 | 00992A | 主動群益科技創新 | 19,266 |
| 50 | 00882 | 中信中國高股息 | 19,233 |
外資本月賣超排行（前50名）
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 賣超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 0050 | 元大台灣50 | -804,566 |
| 2 | 00403A | 主動統一升級50 | -800,130 |
| 3 | 6770 | 力積電 | -254,772 |
| 4 | 1303 | 南亞 | -186,079 |
| 5 | 2409 | 友達 | -185,563 |
| 6 | 00988A | 主動統一全球創新 | -168,649 |
| 7 | 2330 | 台積電 | -133,934 |
| 8 | 2337 | 旺宏 | -114,045 |
| 9 | 2801 | 彰銀 | -112,459 |
| 10 | 1802 | 台玻 | -93,774 |
| 11 | 2886 | 兆豐金 | -83,099 |
| 12 | 00990A | 主動元大AI新經濟 | -75,168 |
| 13 | 2408 | 南亞科 | -71,907 |
| 14 | 2449 | 京元電子 | -70,002 |
| 15 | 3037 | 欣興 | -69,895 |
| 16 | 3702 | 大聯大 | -66,377 |
| 17 | 3711 | 日月光投控 | -64,137 |
| 18 | 2892 | 第一金 | -63,661 |
| 19 | 1714 | 和桐 | -62,265 |
| 20 | 2344 | 華邦電 | -55,112 |
| 21 | 2880 | 華南金 | -54,727 |
| 22 | 0056 | 元大高股息 | -54,336 |
| 23 | 2352 | 佳世達 | -51,512 |
| 24 | 00830 | 國泰費城半導體 | -50,708 |
| 25 | 1314 | 中石化 | -48,667 |
| 26 | 1605 | 華新 | -47,684 |
| 27 | 2382 | 廣達 | -45,101 |
| 28 | 2887 | 台新新光金 | -43,883 |
| 29 | 00929 | 復華台灣科技優息 | -42,956 |
| 30 | 1326 | 台化 | -36,505 |
| 31 | 2406 | 國碩 | -34,827 |
| 32 | 2369 | 菱生 | -33,337 |
| 33 | 009820 | 元大納斯達克精選 | -32,244 |
| 34 | 1409 | 新纖 | -30,517 |
| 35 | 2542 | 興富發 | -30,153 |
| 36 | 2308 | 台達電 | -30,019 |
| 37 | 00982A | 主動群益台灣強棒 | -29,966 |
| 38 | 00891 | 中信關鍵半導體 | -29,516 |
| 39 | 00878 | 國泰永續高股息 | -25,824 |
| 40 | 8112 | 至上 | -24,555 |
| 41 | 8422 | 可寧衛* | -24,517 |
| 42 | 6269 | 台郡 | -23,863 |
| 43 | 2332 | 友訊 | -23,809 |
| 44 | 6282 | 康舒 | -23,659 |
| 45 | 6153 | 嘉聯益 | -23,403 |
| 46 | 3706 | 神達 | -23,018 |
| 47 | 00935 | 野村臺灣新科技50 | -22,893 |
| 48 | 6213 | 聯茂 | -22,855 |
| 49 | 00407A | 主動凱基台灣 | -22,836 |
| 50 | 00400A | 主動國泰動能高息 | -22,291 |
外資觀察：
- 掃貨航空與民營金控：受惠暑期旅遊旺季與油價下跌，外資 7 月重押航空業，狂買 長榮航（+42.7萬張）居買超榜首，並同步買進 華航（+8.6萬張）；金控族群亦獲青睞，大舉買超 凱基金（+27.4萬張）、玉山金（+25.7萬張）及 合庫金（+19.5萬張）。
- 轉向低基期傳產與代工廠：在科技股重挫下，資金進駐傳產避險，敲進鋼鐵龍頭 中鋼（+16.3萬張）、輪胎廠 正新（+8.8萬張）及塑化 台塑化（+7.8萬張）；電子代工廠則低接 緯創（+13.9萬張）與 仁寶（+10.5萬張）。
- 海外不動產 ETF 成避風港：因應降息預期與台股震盪，買進 復華富時不動產（+16.9萬張），尋求穩定配息與資產保值。
- 無差別血洗台股 ETF：外資 7 月最大賣壓來自對台股 ETF 的瘋狂拋售，狂砍市值型 元大台灣50（-80.4萬張），並大舉減碼主動型 ETF 主動統一升級50（-80萬張）與 主動統一全球創新（-16.8萬張），顯示外資在系統性風險下，透過指數型載具大規模套現。
- 半導體權值與面板淪提款機：科技股淪為殺盤重災區，外資大賣成熟製程 力積電（-25.4萬張），並重手提款權王 台積電（-13.3萬張）、記憶體 旺宏（-11.4萬張）及封測廠 京元電子（-7萬張）；面板廠 友達（-18.5萬張）亦遭倒貨。
四、三大法人合計金額統計
來源：臺灣證券交易所
| 單位名稱 | 買進金額(億元) | 賣出金額(億元) | 買賣差額(億元) |
|---|---|---|---|
| 自營商(自行買賣) | 2,421.81 | 2,577.48 | -155.66 |
| 自營商(避險) | 8,731.77 | 11,707.13 | -2,975.35 |
| 投信 | 7,499.68 | 4,930.83 | 2,568.84 |
| 外資及陸資 | 85,982.50 | 93,371.77 | -7,389.26 |
| 外資自營商 | 0 | 0 | 0 |
| 合計 | 104,635.78 | 112,587.22 | -7,951.44 |
趨勢解讀：
- 外資大舉倒貨為殺盤主因：7 月份外資累計賣超高達 7,389.26 億元，創下驚人提款紀錄。隨著美股科技股財報雜音、總體經濟不確定性與地緣政治風險升溫，外資大舉撤出新興市場與台股高估值電子權值。
- 自營商避險成連環殺手：自營商避險部位賣超達 2,975.35 億元。大盤在 7 月中下旬的暴跌引發權證、牛熊證等衍生性商品停損與平倉機制，進一步加劇現貨市場的下殺力道。
- 投信孤軍奮戰護盤：在土洋對作格局中，投信全月買超 2,568.84 億元，為台股唯一站在買方的穩定力量，資金逢低承接大型金控與績優電子權值。
- 法人單月淨賣超近 8,000 億元：三大法人合計賣超 7,951.44 億元，市場經歷了一場極端龐大的籌碼清洗與去槓桿過程。
五、重點觀察
- 極端行情考驗市場韌性：7 月份台股經歷了史詩級的洗盤，單月創下最大跌點後又在月底創下最大漲點。雖然月底強彈化解了持續破底的危機，但月線仍留下長黑 K，顯示上方套牢賣壓沉重。
- ETF 成為外資控盤利器：外資 7 月份瘋狂買賣各類 ETF，尤其是大賣 0050 與多檔主動型 ETF，顯示 ETF 已成為外資因應大盤巨幅波動時，最快速的套現與控盤工具。
- 金控成為資金避風港：面對科技股的高估值修正，無論是外資或投信，都不約而同將資金轉向具有穩健配息與獲利支撐的金融股（如中信金、玉山金、合庫金等），防禦屬性凸顯。
- 半導體面臨估值重塑：從台積電到成熟製程的聯電、力積電，以及記憶體的旺宏、華邦電，7 月份均遭到法人不同程度的調節，顯示市場在等待進一步的財報與展望來支撐目前的高估值。
- 後市操作與風險防範：7 月底的強彈宣告流動性風險暫除，預期 8 月份大盤將進入「震盪打底、個股表現」階段。後續關注焦點將回歸企業 7 月營收與半年報基本面，以及外資期貨淨空單的去化情況；策略上宜嚴控資金水位與槓桿比例，靜待量價結構回穩與籌碼進一步沉澱。
本文由 Gemini 3.1 Pro 語言模型產生